中国基金报记者 赵婷

上半年，创投机构分享了科创板盛宴，展望下半年，硬科技依然是机构追逐的热点；后疫情时代的大消费行业也是聚焦的方向之一。

硬科技和消费是大风口

盈科资本表示，看好以硬科技为核心的战略新兴行业，特别是有机会登陆科创板、创业板和新三板精选层的公司。

中科创星创始合伙人李浩主要看好商业航天、5G通讯、半导体设备和材料、光电芯片以及量子计算和量子通信5大赛道。

疫情得到控制，部分消费行业也是创投机构捕捉投资机会的大方向之一。

龙马资本董事长雷杰表示，下半年，餐饮、住宿、线下娱乐、交通运输等行业将迅速恢复，迎来反弹；此外，国产替代、自主可控相关行业也存在明确的投资机会。

不少创投机构下半年锁定科技和消费两大主要方向。

达晨财智总裁肖冰表示，目前主要观察两个方向，一个是科技，一个是消费，双轮驱动，现阶段应该是科技为主，消费为辅。科技方面看好5G技术、自主可控、创新生物医药、医疗器械。在组合构建上，首先是加大确定性强的中后期项目的比重，严格控制早期项目，只投头部公司。其次，加大对疫情后长期受益行业的投资比重，追求“戴维斯双击”超额回报。

光源资本董事总经理吉星表示，投资主要围绕两个主题，一是科创板，看好国产替代带来的大国机会；二是创业板注册制带来的潜在机会，包括消费、电商等，目前在做相关的布局。

“大的科创环境在变化，从大风口的角度看，半导体、智能制造都有机会，但真正的机会需要仔细观察。”昆仲资本创始管理合伙人王钧说。

深创投董事长倪泽望表示，疫情给整个创业和投资领域带来了挑战和压力。但在系统研判和分析投资形势和策略之后，依然坚定看好、看多中国市场。今年深创投研究的赛道一是高端装备制造，二是数据智能，包括新基建提出的数据中心建设等细分赛道，三是生物医药、医疗器械、大健康行业，此外还有新材料和产业互联网领域。

五牛控股表示，投资方向一直聚焦医疗健康、消费升级、科技创新等几个重点领域，策略方面，深入行业，挖掘市场中具备广前景、高成长、估值佳的优质项目直接参与。同时，与产业头部企业合作，通过行业资源优势赋能被投企业。此外，提升对行业的覆盖度，丰富细分种类和投资工具的多样性。

退出前所未有的通畅

今年上半年对于创投机构来说享受到了一场退出“盛宴”，展望下半年，这种趋势或仍延续下去。

“预计下半年退出会前所未有的通畅。当前的资本市场，有主板、中小板、创业板、科创板、新三板精选层，对于私募股权投资机构来说是一个巨大的机会。”盈科资本表示。

在疫情影响、科创板火爆、系列新规等各种因素影响下，下半年再募资方面也将发生一些变化。

“大的科创环境在变化，从风口的角度看，AI、半导体、智能制造、5G等都有机会，但哪些是真正的机会，还需要观察。”昆仲资本创始管理合伙人王钧表示，投资者对科创领域的认可度在提升，现在有了退出预期，带来新的财富效应和社会效应，对募资来讲有明显促进作用。

盈科资本表示，受一系列新规的影响，行业募资将面临较大挑战，募资的LP来源也会出现显著变化，保险类资金将会成为接下来关注的重点。同时，一批优秀的新上市公司也可能成为LP的主力。

募资方面，雷杰表示，目前主要选择和央企合作，围绕央企产业链成立产业基金。